中天鑫业齐鲁——资金重回大宗，活力尽显

最近一个月以来，此前连续表现不佳的大宗商品逐渐走强。中天鑫业齐鲁得知其中纽约油价大幅反弹16%，布伦特油价反弹10%，COMEX黄金期价反弹10.3%，LME铝和铜期价均反弹6%，纷纷创下近期新高。
　　中天鑫业齐鲁市场分析师表示，随着美国等地经济数据好于预期，大宗商品需求有望增加，资金也开始重回大宗商品。其中，特别是本身避险属性明显的黄金等贵金属可能成为领涨者。
　　中天鑫业齐鲁据可靠数据得知，最近一个月以来主要大宗商品价格出现反弹。期间两地油价表现强劲，除纽约原油期货价格累计上涨16%，布伦特原油期货价格累计上涨10%外。贵金属与基本金属涨幅也较为明显，COMEX黄金期货价格累计上涨10.3%，白银期货价格累计上涨4.5%，铂金价格累计上涨10%，钯金价格累计上涨5%。LME3个月铝期货价格累计上涨6%，铜期货价格累计上涨6%，锌期货累计上涨10%，镍期货价格累计上涨5%，铅期货价格累计上涨4%，锡期货价格累计上涨12%。中天鑫业齐鲁发现连部分关联度较小的农产品(13.12, 0.13, 1.00%)价格也出现反弹，例如ICE糖期货价格累计上涨12%，可可价格累计上涨6.5%。
　　中天鑫业齐鲁认为随着资金重新回流，市场情绪将更加乐观，大宗商品已经走入“触底反弹”阶段。另一方面，中天鑫业齐鲁据彭博监测数据得知，在交易所上市交易的ETP产品已成为大宗商品投资最大的单一类别。与大宗商品相关的ETP在今年1月的净流入资金额为50亿美元，一改此前的净流出趋势，且主要流向为石油和黄金，二者各自净流入的金额约为27亿美元。
　　中天鑫业齐鲁认为，相比发达国家股市，大宗商品现在看起来更具有吸引力，预计大宗商品价格接近见底。不过BMI也强调，虽然大宗商品价格已经接近底部，但预计2016年反弹之后将有一段平稳时期，而不是强劲反弹。该机构认为，阻止大宗商品价格持久、连续多个季度反弹的主要因素，或将是部分令人失望的新兴市场经济数据。中天鑫业齐鲁市场分析师预测，一些大宗商品的反弹不会一帆风顺，例如铁矿石和液化天然气等。