干货分享丨“股民好伴侣”南方理财金H玩法探讨

回顾刚刚过去的2015年A股市场，跌宕起伏，但也精彩纷呈。在这一年中，中国基金业飞速发展，截至2015年年末，中国公募基金资产规模已达8.35万亿元之巨，创下历史新高。其中，货币基金以4.57万亿元的体量占据行业规模过半江山，引得业内外注目。
如果说货币基金是公募基金中的半壁江山，那么场内货币基金则是这半壁江山中最浓墨重彩的一笔。今天，以近期增长势头迅猛的南方理财金H（511810）为例，探讨场内货币基金的玩法。
一、南方理财金H是什么？
简单来说，南方基金旗下的理财金H是一种现金管理工具，和我们熟悉的货币基金不同的是，它是一个场内货币基金，也就是说除了普通货基的申购（511811）和赎回业务外，还支持场内买卖交易（511810）。值得一提的是，理财金H先于股票实现了“T+0回转”交易，买入的基金份额当天计息、当天就能卖出，日内可以无限次地反复买入、卖出。这意味着理财金H可以和股票市场无缝对接，不错失任何股市投资良机。相对于隔夜逆回购下了单就不能反悔，理财金H在流动性方面还有不小的优势。



理财金H最大的特点就是兼顾了超高的流动性和稳定的收益性。投资者当日买入即可享受收益，较传统货币基金早一天计算收益。对于资金量较大的投资者，也可以利用买卖之间的价差，在不占用过夜资金的前提下，博取价差套利收益。同时操作便捷，买卖均在证券账户内实现，资金无需转入转出，也无需办理任何手续。这和股票的买卖一样，几乎等同于在证券账户中持有股票或保留现金。
Wind数据显示，截至3月8日，理财金H的最新规模达161亿份，相比较今年年初的123亿份，规模增长了近三成之多。收益率方面也同样表现抢眼，截至3月8日，理财金H近一年平均七日年化收益率为3.224%，排名上交所交易型货币基金第一名，全部场内货币ETF第二名。相比较保证金在余额账户中只能享受0.35%的活期利益，如果股民将其存入理财金H，收益瞬间提高数倍。积少成多，才是理财之道。

二、如何购买南方理财金H?
说了这么多，那么理财金H具体如何购买呢？理财金H有两种投资攻略：第一种是二级市场买入、卖出（交易代码511810）。股民可以像买卖股票一样，直接敲入代码就可以购买，交易100份起（约1万元）。



第二种方式是一级市场申购、赎回（申赎代码511811）。理财金H的申购门槛为1000元，而交易价格随行就市，一般围绕100元进行极小幅度的波动，当然，利用这种波动性和其日内回转交易的优势，可以衍生出价差套利等高端玩法。目前全国已经有64家券商对理财金H免收佣金，同时手续费都为0。投资者可以进入南方基金公司的官网，找到对应产品的招募说明书，里面有其详细的代销机构名单。
理财金H一般是在券商的ETF申赎系统中交易。
　　申购：
　　1、在左侧交易菜单中选择货币基金——申购
　　2、在右侧的“申购”栏中输入基金代码：511811
　　3、输入申购金额，点击“确定”键



　　赎回：
　　1、在左侧交易菜单中选择货币基金——赎回
　　2、在右侧的“赎回”栏中输入基金代码：511811
　　3、输入赎回数量，点击“确定”键



理财金H交收效率



三、南方理财金H的收益如何计算？
因此，投资理财金H可能实现的收益涵盖两部分。一是持有期间的基金收益，理财金H每日进行基金收益分配，分配后净值始终保持在面值100元/份，分配的收益挂在场外收益账户中，在卖出或赎回后再回到场内账户。二是二级市场的投资收益，适用于包含了买入或卖出交易的情形。这两部分收益的加和，即为投资理财金H的实际收益。



注：基金收益数据仅作为演示，实际操作中需关注理财金H的万份收益及七日年化收益率

四、南方理财金H如何套利？
说到套利，这里就详细的介绍一下理财金H的套利原理和操作流程。由于理财金H的二级市场交易价格，都是由市场供求关系决定的，所以交易价格会在净值100元附近微幅波动，这种波动性就使得理财金H在二级市场上存在套利的机会。
南方理财金H存在三类套利机会：①南方理财金已实现“T+0回转”交易，日内可反复多次买卖，投资者在同一交易日内就能够低买高卖进行日内套利；②当二级市场价格小于或等于净值时，投资者可以通过买入并赎回操作，享受当日基金收益和差价；③当二级市场价格大于净值时，投资者可以通过卖出并申购的方式赚取差价。上述套利操作将平抑南方理财金H二级市场价格波动，并提供流动性。